新形势下政府引导基金面临的机遇与挑战

　　张慧雪

　　●新形势下政府引导基金的高质量发展，需要平衡政策目标与市场规律，有为政府与有效市场协同发力。通过提升基金市场化运作水平、聚焦重点投资方向以及拓宽基金退出渠道，政府引导基金有望在支持实体经济发展、培育新质生产力方面发挥更大效能

　　近年来，政府引导基金作为财政资金市场化运作的重要工具，在服务国家战略、推动科技创新、促进产业集聚、发展新质生产力等方面发挥了重要作用。以广东为例，2025年4月30日，广东省人民政府办公厅印发《广东省进一步激发市场主体活力加快建设现代化产业体系的若干措施》(以下简称《若干措施》)。《若干措施》提出，建强产业基金体系。全省统筹资源整合组建超万亿元总规模的产业投资基金和创业投资基金，其中省级基金规模超过1000亿元，以国有资本带动社会资本，形成天使投资、风险投资、私募股权投资、企业并购投资、S基金等有效投资体系。

　　政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资企业发展，引导社会资金进入创业投资领域。自2002年我国首只中关村创业投资引导基金成立以来，政府引导基金先后经历了探索起步阶段(2002-2007年)、规范化运作阶段(2008-2015年)以及转型升级阶段(2017年至今)。根据投中研究报告显示，截至2024年底，政府引导基金规模达3.35万亿元，覆盖科技创新、产业升级、基础设施、绿色发展等多个领域。